德邦科技获24家机构调查与研究:公司芯片级底填、AD胶、TIM1、DAFCDAF膜等这几个材料目前整体上还处于验证导入初期阶段(附调研问答)
德邦科技8月29日发布投资者关系活动记录表,公司于2023年8月28日接受24家机构调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍:
答:2023年上半年从消费端看整体上处于弱复苏的态势,公司营业收入实现小幅增长。其中集成电路、智能终端板块得益于新的型号、新的应用点不断获得突破,二季度较一季度环比增长明显;新能源领域继续保持增长趋势,但增速放缓;高端装备领域得益于汽车轻量化等材料订单的增长,收入增幅相对高一些,综合下来上半年公司收入整体增幅为5.01%。
答:公司集成电路封装材料,涵盖UV膜系列、固晶系列、导热系列、底部填充胶、AD胶(Lid框胶)等多品类产品,可以为客户提供最全面的封装解决方案,其中UV膜(含减薄膜、划片膜)产品、固晶胶、导热界面材料已在多家设计公司、封测公司批量出货。目前底部填充胶、AD胶、固晶胶膜(DAF/CDAF)、芯片级导热界面材料(TIM1)四款芯片级封装材料同时在配合多家设计公司、封测公司推进验证,其中AD胶、固晶胶膜(DAF)已陆续通过部分国内头部客户验证,获得小批量订单,实现零的突破;底部填充胶已通过部分客户验证,正在加快导入,导热界面材料(TIM1)部分型号已通过部分客户验证。
问:公司底部填充胶、AD胶、固晶胶膜(DAF/CDAF)、芯片级导热界面材料(TIM1)四款芯片级封装材料具体应用领域有哪些?
答:底部填充胶应用于芯片的倒装封装方式,只要是通过焊球实现芯片与芯片、芯片与载板链接的方式都会存在缝隙,而缝隙都要用底部填充胶进行填充,像CoWos、HBM、Fan-out等2.5D、3D封装方式对底部填充胶都是有需求的。 AD胶主要用于是Lid框跟载板之间连接的部位。所以只要存在Lid框,理论上就要用到AD胶。 TIM1应用十分普遍,大部分芯片的散热都是需要通过独立的散热器件实现散热,而芯片级导热材料是链接芯片和散热期间的媒介,尤其目前AI等高算力芯片发热大幅的增加,对芯片级导热材料的需求量将会大幅增大。 DAF/CDAF相关这类的产品主要使用在于芯片的多维封装、叠加封装等高端封装工艺,也可替代传统的固晶胶,且性能上、工艺上要大幅优于固晶胶,是公司在集成电路封装领域的重要战略布局。
问:公司底部填充胶、AD胶、固晶胶膜(DAF/CDAF)、芯片级导热界面材料(TIM1)四款新的材料客户的采购情况、全年的收入预期?能否达到千万级的规模?
答:公司芯片级底填、AD胶、TIM1、DAF/CDAF膜等这几个材料目前整体上还处于验证导入初期阶段,我们今年的主要目标是这几个产品可以通过较多客户的验证。AD胶、固晶膜(DAF)慢慢的开始供货,但订单量还比较小,对我们来说的意义在于实现了从0到1的突破,几个系列产品今年的预期大概是大几百万的量,明年增量增长的机会比较多。
答:产品在实现国产替代导入过程中,竞品一般会适当调低价格来应对,我们产品一般要保持比竞品低15~30%左右的价格上的优势。综合下来这几个新的材料毛利率有希望保持在50%以上。
问:公司智能终端领域产品业务情况?今年或明年有没有新品或新的应用点导入?
答:公司智能终端产品应用涵盖TWS耳机、手机、屏显、充电、AR/VR等多领域,其中TWS耳机已在国内外头部客户持续供货并获得了较高的市场占有率,从去年下半年至今年上半年公司陆续在国外头部客户的Pad、充电、键盘等应用点上实现突破并开始小批量导入,未来几年将是逐步扩充应用点、上量的过程。同时公司持续跟进国外头部客户手机端的产品验证,期待明年会有所突破。
问:公司集成电路、智能终端产品主要是替代进口,目前国内竞争格局如何?国产替代意愿如何?
答:目前公司在集成电路领域主要的竞争对手是汉高、日立、日东、琳得科、信越、住友等国际大品牌,国内少数几个公司在个别产品上与企业存在竞争关系,整体上国内品牌市占率很低,国产替代空间巨大。 公司材料在客户应用端价值量占比很小,但材料性能、稳定性对应用端产品又存在很大的影响,所以如无特殊因素客户的替代意愿并不强,但随着近几年市场环境的变化,国产化趋势的明显加剧,客户对材料端国产替代的诉求也显著提升,尤其在集成电路领域,近一段时间明显有更多的客户愿意寻求国产材料来验证,我们将抓住有利时机,积极努力配合客户验证导入。
答:1)新能源动力电池方面,公司已持续在众多动力电池头部企业批量供货,整体上占有较高的市场占有率; 2)储能领域,公司已实现行业主要客户宁德时代300750)和阳光电源300274)等的批量供货; 3)光伏领域,公司目前基本的产品是叠瓦导电胶,较为稳定,在国内头部光伏组件厂商带动下,国内光伏组件产业链已经处于国际领头羊,在HJT、TOPCon等新兴光伏电池技术领域,公司基于0BB技术研发的焊带固定材料已于年初顺利导入国内某HJT客户,目前在持续快速上量,同时还有多家客户也在推进验证、导入。
答:公司于2022年9月成功上市,上市是公司又一个新的起点,也会给公司带来新的机遇,公司会保证现存业务实现高质量增长,公司也会持续关注相关领域的发展机遇,未来也不排除在相关领域实现新的业务的扩充;
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